
半夜两点半,纽约交易室那帮人还在喝咖啡,屏幕一闪:中国又扔118亿美债,十年期利率立马蹦高7个基点,白宫刚批的111亿对台军售还没发货,债券市场先给了五角大楼一记闷棍。
镜头切到华尔街,三十年的利率已经爬到4.8,倒挂快十个月了,银行分析师偷偷算,再加息两次,利息账单就要追上国防预算九成,这谁扛得住。那边五角大楼还在打草稿,准备再塞82套海马斯给台北,可美债买家越来越少,利率越蹦越高,炮弹还没装箱,利息先飙了一截。
北京那边一句话没说,只是月末账上美债再少118亿,等于把手里那6887亿库存又削了1.7%,美元当场软了0.4个点。交易员都懂,这是无声警告:你卖炮,我就卖债,看谁先眨眼。
岛内这会儿热闹,防务部门连夜加班,预算又塞3000亿新台币,兵役期直接拉到一年,七万个青壮年瞬间从工厂被拉去练正步。老板们头大,去年外移资金已经跑了2.1万亿新台币,现在再加人力的窟窿,订单只能跟着跑,跑得比炮弹还快。
稀土那边也凑热闹。中国全球七成的分离产能,出口配额直接砍了15%,洛马雷神一年要九千吨,只要许可证晚批一个月,导弹产线就得停工三周。一边是金融卡脖子,一边是材料紧箍咒,两边一起拽,华盛顿开始冒汗。
再翻账本,美国外汇储备只剩5600亿,2004年以来最低,能源补贴加乌克兰援助把现金掏空,五角大楼临时支出法案勉强过了关,却把政府停摆期限推到明年。债券要是连流标两周,美联储只能把非常规工具再拖出来,可信用评级已经被一家大行下调,面子挂不住。
有人嘀咕,中国为啥不一刀清仓,答案很简单,市场吃不下,砸盘等于砸自己。去年全年减1750亿,前十个月再减817亿,按这速度,跌破6000亿只是时间问题。美方要是再批一轮军售,中方就能把减持档位再往上拧一格,慢慢放血,钝刀子割肉更疼。
台海那边,解放军飞机和舰艇在中线附近溜达超过180天,平均两天一次,台股电子龙头八成订单已经往东南亚飞。台积电美国厂投了400亿却缺两千技术人员,亚利桑那州长急得发文求援,岛内资金在高位被套牢,尴尬得一批。
华尔街的空单越堆越高,美债期货空仓连涨三周,银行系统超额准备金跌破3万亿,一旦衔接不上,就是2008之后最大的流动性真空。美联储副主席嘴硬说高利率还要维持,可市场已经押注提前降息,两边对赌,火药味十足。
过去一年,日本买了166亿美债,英国买了227亿,可还是填不上中国和沙特的双减,海外持仓比例跌到29%,二十年最低,美元安全垫越来越薄。五角大楼想靠82套海马斯和40门M109A7壮胆,结果成本被利率追着跑,炮弹还没响,利息先爆炸。
全球军费刚破2.24万亿,美国一家占39%,债务利息已经4750亿,中国只占13%,利息不到500亿。哪天利息追上军费,华盛顿就得在军售和社保之间二选一。下次美债拍卖要是流标过半,你觉得他们是先停军售还是先砍社保?
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